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I recently listened to a podcast. The podcaster mentioned a word I hadn’t heard before: GRANOLAS. The term is an acronym for a group of European stocks. Before introducing the stocks, let’s first talk about the FANG’s. That is an acronym for Facebook (Meta), Amazon, Netflix, and Google. When the term was introduced, the goal was to create a group of stocks that dominated the market and potentially the future. The acronym had to be adjusted over time as Apple, Tesla, Microsoft, and Nvidia were as interesting as the FANG companies.

In 2020, Goldman Sachs wanted to find the FANG of Europe. They came up with eleven stocks. At the time, Goldman Sachs said those companies had strong balance sheets, low volatility growth, and a good dividend yield. In a recent article, Morningstar (link) cited Goldman Sachs that the GRANOLAS were responsible for 60% of the return of the European index. That is interesting as the STOXX Europe 600 consists of 600 companies. In other words, if eleven stocks produce 60% of the performance and the 590 stocks the other 40%, the eleven stocks must have had an outstanding performance.

The first video is from 2020, when GRANOLAS was introduced, and the second video, a few weeks old, discusses the recent development of those companies.

The GRANOLAS are:

• GSK

• Roche

• ASML

• Nestle

• Novartis

• Novo Nordisk

• L’Oreal

• LVMH

• AstraZeneca

• SAP

• Sanofi

The GRANOLAS are slightly cheaper than the Magnificent Seven (today’s FANG). This makes sense, as they haven’t been growing as fast. The Magnificent Seven are mainly tech or tech-related stocks. The GRANOLAS cover more industries: Pharma, Technology, Food, Luxury, and Software. They are large, international companies. That helped over the last few years when Europe had a much slower GDP growth than the rest of the world.

So, who is better? The Magnificent Seven has been better, and this trend could continue until the American election or even into 2025. We are in an AI bubble, and I don’t think this bubble will burst this year. Will AI dominate the future? Yes, but do you remember the DOTCOM bubble? At the time, everyone wanted to invest in Cisco. They said it would become the backbone of the internet. You know what? They were right; it had become the backbone of the internet. But look at the chart. Cisco has not yet recovered from the drop after the bubble burst. Who is the next Cisco?

There are also problems with AI. It doesn’t create diversity. For example, in a recent study, some scientists trained a neural network on what an elephant looks like and then let the AI create new pictures. The AI creates similar-looking pictures, while the training examples show diversity. The image below shows the original photos on the left and the AI-created pictures on the right. Just imagine we take all paintings from great painters like Monet, Picasso, Van Gogh, etc., and train a neural network. Maybe the neural net creates the best possible combination of all those painters. But does it also make a Kandisky or Warhol?

Have a look at the picture below. I told an AI which companies belong to GRANOLAS. It was asked to create an image with all the logos from those companies. Can you find ONE correct logo? I can’t.

Let me be clear: AI is the future, and I use it every day. I programmed neural networks (NN), and I have used my own NNs and third-party NNs. You need to learn when to use and trust AI. At other times, you better go with your gut feeling—at least for now.

We don’t have to decide whether to invest in the Magnificent Seven or the GRANOLAS. We can do both, or even better; we can use stocks from the two groups that suit us best.

In a future newsletter, I will cover the GRANOLAS stocks from a technical perspective.

Thank you for taking the time to read this newsletter. I highly appreciate it!

Disclaimer: The information in all Biber Analytics newsletters is not and should not be construed as investment advice. This is my investing journey, and I share what I do and why for educational and entertainment purposes.

Deutsche Version

Ich habe kürzlich einen Podcast gehört. Der Podcaster erwähnte ein Wort, das ich zuvor noch nicht gehört hatte: GRANOLAS. Der Begriff ist ein Akronym für eine Gruppe europäischer Aktien. Bevor ich die Aktien vorstelle, sprechen wir zuerst über die FANGs. Das ist ein Akronym für Facebook (Meta), Amazon, Netflix und Google. Als der Begriff eingeführt wurde, war das Ziel, eine Gruppe von Aktien zu schaffen, die den Markt dominierten und potenziell die Zukunft. Das Akronym musste im Laufe der Zeit angepasst werden, da Apple, Tesla, Microsoft und Nvidia genauso interessant waren wie die FANG-Unternehmen.

Im Jahr 2020 wollte Goldman Sachs die europäischen FANG finden. Sie kamen auf elf Aktien. Damals sagte Goldman Sachs, dass diese Unternehmen starke Bilanzen, geringe Volatilitätswachstum und eine gute Dividendenrendite hatten. In einem kürzlichen Artikel zitierte Morningstar (link) Goldman Sachs, dass die GRANOLAS für 60% der Rendite des europäischen Index verantwortlich waren. Das ist interessant, da der STOXX Europe 600 aus 600 Unternehmen besteht. Mit anderen Worten, wenn elf Aktien 60% der Performance produzieren und die 590 Aktien die anderen 40%, müssen die elf Aktien eine herausragende Performance erbracht haben.

Das erste Video ist von 2020, als GRANOLAS eingeführt wurde, und das zweite Video ist ein paar Wochen alt und diskutiert die jüngste Entwicklung dieser Unternehmen.

Die GRANOLAS sind:

• GSK

• Roche

• ASML

• Nestle

• Novartis

• Novo Nordisk

• L’Oreal

• LVMH

• AstraZeneca

• SAP

• Sanofi

Die GRANOLAS sind etwas günstiger als die Magnificent Seven (die heutigen FANG). Das macht Sinn, da sie nicht so schnell gewachsen sind. Die Magnificent Seven sind hauptsächlich Technologie- oder technologiebezogene Aktien. Die GRANOLAS decken mehr Branchen ab: Pharma, Technologie, Lebensmittel, Luxus und Software. Sie sind große, internationale Unternehmen. Das half in den letzten Jahren, als Europa ein viel langsameres BIP-Wachstum hatte als der Rest der Welt.

Also, wer ist besser? Die Magnificent Seven waren besser, und dieser Trend könnte bis zur amerikanischen Wahl oder sogar bis ins Jahr 2025 anhalten. Wir befinden uns in einer KI-Blase, und ich denke nicht, dass diese Blase dieses Jahr platzen wird. Wird KI die Zukunft dominieren? Ja, aber erinnerst Du dich an die DOTCOM-Blase? Damals wollte jeder in Cisco investieren. Sie sagten, es würde zum Rückgrat des Internets werden. Weiss Du was? Sie hatten recht; es wurde zum Rückgrat des Internets. Aber schau auf den Chart. Cisco hat sich von dem Einbruch nach dem Platzen der Blase noch nicht erholt. Wer ist das nächste Cisco?

Es gibt auch Probleme mit KI. Sie schafft keine Vielfalt. Zum Beispiel haben einige Wissenschaftler in einer Studie ein neuronales Netzwerk darauf trainiert, wie ein Elefant aussieht, und dann die KI neue Bilder erstellen lassen. Die KI erstellt ähnlich aussehende Bilder, während die Trainingsbeispiele Vielfalt zeigen. Das Bild unten zeigt die Originalfotos links und die von der KI erstellten Bilder rechts. Stell Dir vor, wir nehmen alle Gemälde von großartigen Malern wie Monet, Picasso, Van Gogh usw. und trainieren ein neuronales Netzwerk. Vielleicht erstellt das neuronale Netz die bestmögliche Kombination all dieser Maler. Aber schafft es auch einen Kandinsky oder Warhol?

Ich habe einer KI gesagt, welche Unternehmen zu den GRANOLAS gehören. Sie wurde gebeten, ein Bild mit allen Logos dieser Unternehmen zu erstellen. Kannst Du EIN korrektes Logo finden? Ich kann es nicht.

Lasst mich klarstellen: KI ist die Zukunft, und ich nutze sie jeden Tag. Ich habe neuronale Netzwerke (NN) programmiert und sowohl meine eigenen NNs als auch NNs von Drittanbietern verwendet. Du musst lernen, wann Du KI verwenden und ihr vertrauen sollst. Zu anderen Zeiten ist es besser, auf Dein Bauchgefühl zu hören – zumindest vorerst.

Wir müssen uns nicht entscheiden, ob wir in die Magnificent Seven oder die GRANOLAS investieren. Wir können beides tun, oder noch besser; wir können Aktien aus den beiden Gruppen verwenden, die am besten zu uns passen.

In einem zukünftigen Newsletter werde ich die GRANOLAS-Aktien aus technischer Sicht behandeln.

Vielen Dank, dass Du Dir die Zeit genommen haben, diesen Newsletter zu lesen. Ich schätze das sehr!

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