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This post covers the breadth and why it is so important. In addition, I will explain why I created that data for the crypto market and how you can profit from that information.

Breadth: The Health Indicator

A simple example is the recent development of the S&P 500 (SPX). The following chart shows the SPX and its Advance-Decline Line (ADL). The ADL measures all advancing stocks minus all declining stocks. The result is added to yesterday's ADL value. An increasing ADL, therefore, is a market with more rising stocks than falling. This is what we expect from a healthy bull market.

The phase from last October until March was healthy. The SPX and the ADL rose in parallel (green arrows). After a short correction, the SPX has resumed its uptrend (pink arrow). But the ADL was slightly negative (orange arrow). This is negative because the ADL can only decline if more than 50% of the stocks fall. This behavior is not sustainable. The red box shows the present correction. It is more accentuated than the reaction of the ADL. Interestingly, the ADL is even positive for the period of the box, while the index is not.

It is said that the tide lifts all boats. That is also true for financial markets. Quantitative analyses show that a large percentage of a stock's overall performance can be attributed to whether the sector is rising. This is why we are interested in broad participation: good breadth.

Crypto Breadth

Breadth data is completely missing for the crypto market. I created that data to have an edge.

The following chart shows a great example of how breadth informs us about what is happening. The price chart shows the crypto index that I created (Biber Analytics Top 50: short BATOP50). The panel below the price chart shows its ADL. The index traded sideways between April and May (orange arrow), but the ADL declined and warned us that the overall market was worsening even though prices held up well.

The ADL also broke a recent low (blue vertical line), while prices still respected that area. The breadth gave us valuable insight into the health of the crypto market.

Another breadth measure is the percentage of stocks (or coins) above a moving average. The following chart shows the percentage of coins above the 10-day moving average. The spike above the blue horizontal line is the first sign of a new bull market. But we can’t use this signal in isolation because there would be too many false signals.

In the coming week, I will show the additional indicators and charts needed to analyze whether a new bull market has started or is temporary, and we should remain patient.

Summary:

This post highlights the importance of market breadth as an indicator of market health and explains its application in both traditional and crypto markets. Market breadth measures overall participation, typically through metrics like the Advance-Decline Line (ADL), which indicates a healthy market when it increases. For instance, a divergence between the S&P 500's rising trend and a declining ADL suggests unsustainable market conditions.

I created a similar breadth metric for the crypto market, providing insights like the ADL showing market deterioration even when prices appear stable. Additional breadth measures, such as the percentage of coins above a moving average, can signal market trends but require further indicators to confirm the onset of a new bull market.

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Deutsche Version

Dieser Beitrag behandelt die Marktbreite und ihre Bedeutung. Außerdem werde ich erklären, warum ich diese Daten für den Kryptomarkt erstellt habe und wie du von diesen Informationen profitieren kannst.

Marktbreite: Der Gesundheitsindikator

Die Marktbreite, oder einfach Breite, fasst zusammen, wie gesund ein Markt ist. Sie misst die allgemeine Beteiligung.

Ein einfaches Beispiel ist die jüngste Entwicklung des S&P 500 (SPX). Der folgende Chart zeigt den SPX und seine Advance-Decline Line (ADL). Die ADL misst alle steigenden Aktien minus alle fallenden Aktien. Das Ergebnis wird zum gestrigen ADL-Wert addiert. Ein steigender ADL ist daher ein Markt mit mehr steigenden als fallenden Aktien. Dies ist, was wir von einem gesunden Bullenmarkt erwarten.

Die Phase von letztem Oktober bis März war gesund. Der SPX und die ADL stiegen parallel an (grüne Pfeile). Nach einer kurzen Korrektur setzte der SPX seinen Aufwärtstrend fort (rosa Pfeil). Aber die ADL war leicht negativ (oranger Pfeil). Dies ist negativ, weil die ADL nur sinken kann, wenn mehr als 50 % der Aktien fallen. Dieses Verhalten ist nicht nachhaltig. Die rote Box zeigt die aktuelle Korrektur. Sie ist ausgeprägter als die Reaktion der ADL. Interessanterweise ist die ADL sogar positiv für den Zeitraum der Box, während der Index es nicht ist.

Es heißt, dass die Flut alle Boote hebt. Das gilt auch für Finanzmärkte. Quantitative Analysen zeigen, dass ein großer Prozentsatz der Gesamtleistung einer Aktie darauf zurückzuführen ist, ob der Sektor steigt. Deshalb sind wir an einer breiten Beteiligung interessiert: gute Breite.

Crypto-Breite

Für den Kryptomarkt fehlen Daten zur Marktbreite. Ich habe diese Daten erstellt, um einen Vorteil zu haben.

Das folgende Diagramm zeigt ein großartiges Beispiel dafür, wie die Marktbreite uns darüber informiert, was passiert. Der Preischart zeigt den von mir erstellten Krypto-Index (Biber Analytics Top 50: kurz BATOP50). Das Panel unter dem Kursdiagramm zeigt seine ADL. Der Index handelte zwischen April und Mai seitwärts (oranger Pfeil), aber die ADL sank und warnte uns davor, dass sich der Gesamtmarkt verschlechterte, obwohl die Preise gut gehalten wurden.

Die ADL durchbrach auch ein kürzliches Tief (blaue vertikale Linie), während die Preise diese Zone weiterhin respektierten. Die Marktbreite gab uns wertvolle Einblicke in die Gesundheit des Kryptomarktes.

Ein weiteres Maß für die Marktbreite ist der Prozentsatz der Aktien (oder Coins) über einem gleitenden Durchschnitt. Das folgende Diagramm zeigt den Prozentsatz der Coins über dem 10-Tage-Durchschnitt. Der Ausschlag über die blaue horizontale Linie ist das erste Anzeichen für einen neuen Bullenmarkt. Aber wir können dieses Signal nicht isoliert verwenden, da es zu viele falsche Signale geben würde.

In der kommenden Woche werde ich die zusätzlichen Indikatoren und Charts zeigen, die erforderlich sind, um zu analysieren, ob ein neuer Bullenmarkt begonnen hat oder ob er vorübergehend ist und wir geduldig bleiben sollten.

Zusammenfassung:

Dieser Beitrag hebt die Bedeutung der Marktbreite als Indikator für die Marktgesundheit hervor und erklärt deren Anwendung sowohl in traditionellen als auch in Kryptomärkten. Die Marktbreite misst die allgemeine Beteiligung, typischerweise durch Kennzahlen wie die Advance-Decline Line (ADL), die einen gesunden Markt anzeigt, wenn sie steigt. Beispielsweise deutet eine Divergenz zwischen dem Aufwärtstrend des S&P 500 und einer sinkenden ADL auf nicht nachhaltige Marktbedingungen hin.

Ich habe eine ähnliche Kennzahl für die Marktbreite im Kryptomarkt erstellt, die Einblicke bietet, wie etwa die ADL, die eine Marktverschlechterung zeigt, selbst wenn die Preise stabil erscheinen. Weitere Maßstäbe der Marktbreite, wie der Prozentsatz der Coins über einem gleitenden Durchschnitt, können Markttendenzen signalisieren, erfordern jedoch zusätzliche Indikatoren, um den Beginn eines neuen Bullenmarktes zu bestätigen.

Vielen Dank für Dein fortdauerndes Interesse und Deine Unterstützung auf unserer Investmentreise. Ich schätze Deine Zeit und Aufmerksamkeit sehr!

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