Every email starts with the English text followed by the German text.
Jede E-Mail beginnt mit dem englischen Text, gefolgt von der deutschen Übersetzung. Bitte runterscrollen!

I worked the whole last week on the cycles. I decided to publish this month’s cycles in more than two publications. This is the first publication that discusses the S&P 500. The DAX, SMI, and Bitcoin will follow in the second and maybe third publications. The other four instruments (USDEUR, Gold, 10y-Treasury, Crude Oil) will be split into at least two publications.

S&P 500

The Long-Term Perspective

The last long-term bottom was in mid-2022. I expect the next major stock market low to happen either in Q4 of 2025 or Q1 of 2026. It is important to understand that it is always a rolling analysis when I show cycles that combine sinus waves. Cycles can expand and contract. For example, the 200-day cycle is often between 180 and 220. A 10 percent variation from the average can be expected. The most dominant long-term cycle is 41 months. We, therefore, must expect an effective cycle between 37 and 45 months. The closer we come to the next bottom, the more precisely the computer can calculate the date.

The panel in the lower part of the chart below shows the sinus waves that create the composite plotted on top of the price chart. The composite consists of two cycles. One is topping, and the other is making a low now. This happens when the shorter cycle is close to one-half the length of the longer cycle.

Cycle Theory

The following chart shows how two sinus waves are theoretically combined into one composite (gray line). Our wave above doesn’t look like this, even though we observe the same situation. Why is that? That is caused by the amplitude of the sinus waves (the height of the sinus waves). In cycle theory, it is assumed that a twice-as-long cycle will have an amplitude twice as much. But this is not the case when you let the computer calculate the sinus waves. In our example, the long-term cycle has more than twice the amplitude of the shorter cycle. The long-term cycle is about four times stronger. I calculated another composite (orange) with the same two sine waves I used for the gray line but changed the amplitude to get a composite with the same ratio as in the S&P 500 example. The resulting shape is very similar to the original composite.

The theory would allow us to expect two tops that look like a camel (gray line). However, the long-term cycle is much stronger, changing the shape to one top. In a situation like this, I would write that the long-term cycle is dominant.

A Composite is an Average

The composite is conceptually the same as the average in statistics. The average (composite) reduces all elements into one number, which helps to analyze something quickly and gives a fast overview. The problem is that by calculating the average (composite), we lose the information of the elements going into the calculation. Therefore, I plot the composite's underlying sine waves below the price chart. This allows me to see where the second top of the short-term cycle is.

There is a second reason why keeping the input cycles makes sense. We never know which cycle will be the most active (dominant). The faster cycle lets us expect a stock market top in Q1 2025 or Q2 2025, while the composite points to a stock market top in Q4 2024. The S&P 500 will either follow the composite or the faster cycle. Those daily price developments help us follow the right scenario promptly.

Interpretation of the Two Possible Scenarios

How do I interpret this discrepancy? Some economists have argued for many months that the largest 100 companies in the US are fine, but the rest (400 companies) are not doing well. For this reason, they have called for a recession. If they finally are correct, the market won’t make a new high when the second top of the shorter cycle happens. I tend to agree with the economists calling for a recession because the composite is my first choice and doesn’t show a second top. Why do I say tend? At the time of writing, the recession scenario looks more probable due to the shape of the composite, but I’m data and event-driven. What do I mean by that? If the FED or the government acts differently than we currently expect, the analysis must be changed.

It could be argued that everyone adjusts their scenarios. But there is a crucial difference between my work and the economists. The market gives me about 21 new data points every month for every stock index. Economists often use monthly or even quarterly data points. Moreover, many of those data points will be revised in the future. That is a horror scenario for someone like me who wants to make sense of the day-to-day actions, let alone from a data science perspective! The first step in a data science project is to clean the data, and afterward, we start with modeling and predicting. Economists start with data where the most recent data point is dirty (it is a dirty data point as it is not confirmed and will most likely be revised later). Ouch!

My approach only needs a few daily data points to adjust to a new situation.

Short-Term Analysis

The medium-term cycle (orange) shows a top around the 25^th of May. The short-term cycle is topping and has another down-up move into the late May cycle top. After that, we should expect a two to five-week setback before a new uptrend starts.

Summary:

We should expect the S&P 500 to form a top until May 25th, followed by a setback until mid-June.

Subscribe to the premium Cockpit newsletter to see the neural network results. In addition, I will also cover the SMI, DAX, Gold, Bitcoin, 10y-Treasuries, USDEUR, and Crude Oil.

Thank you for taking the time to read this newsletter. I highly appreciate it!

Disclaimer: The information in all Biber Analytics newsletters is not and should not be construed as investment advice. This is my investing journey, and I share what I do and why for educational and entertainment purposes.

Deutsche Version

Ich habe die ganze letzte Woche an den Zyklen gearbeitet. Ich habe beschlossen, die Zyklen dieses Monats in mehr als zwei Publikationen zu veröffentlichen. Dies ist die erste Publikation, die den S&P 500 behandelt. Der DAX, SMI und Bitcoin werden in der zweiten und möglicherweise dritten Publikation folgen. Die anderen vier Instrumente (USDEUR, Gold, 10-jährige Staatsanleihen, Rohöl) werden auf mindestens zwei Publikationen aufgeteilt.

S&P 500

Die Langfristige Perspektive

Das letzte langfristige Tief war Mitte 2022. Ich erwarte, dass das nächste große Tief am Aktienmarkt entweder im vierten Quartal 2025 oder im ersten Quartal 2026 eintritt. Es ist wichtig zu verstehen, dass es sich immer um eine rollierende Analyse handelt, wenn ich Zyklen zeige, die Sinuswellen kombinieren. Zyklen können sich ausdehnen und zusammenziehen. Zum Beispiel liegt der 200-Tage-Zyklus oft zwischen 180 und 220 Tagen. Eine Abweichung von 10 Prozent vom Durchschnitt kann erwartet werden. Der dominanteste langfristige Zyklus beträgt 41 Monate. Daher müssen wir einen effektiven Zyklus zwischen 37 und 45 Monaten erwarten. Je näher wir dem nächsten Tief kommen, desto genauer kann der Computer das Datum berechnen.

Das untere Panel des folgenden Charts zeigt die Sinuswellen, die den auf dem Preis-Chart abgebildete Komposit erzeugen. Der Komposit besteht aus zwei Zyklen. Einer erreicht derzeit ein Hoch, während der andere jetzt ein Tief erreicht. Dies geschieht, wenn der kürzere Zyklus etwa halb so lang ist wie der längere Zyklus.

Zyklustheorie

Das folgende Diagramm zeigt, wie zwei Sinuswellen theoretisch zu einem Komposit (graue Linie) kombiniert werden. Unsere Welle oben sieht nicht so aus, obwohl wir die gleiche Situation beobachten. Warum ist das so? Das liegt an der Amplitude der Sinuswellen (der Höhe der Sinuswellen). In der Zyklustheorie wird angenommen, dass ein doppelt so langer Zyklus eine doppelt so hohe Amplitude hat. Aber das ist nicht der Fall, wenn man den Computer die Sinuswellen berechnen lässt. In unserem Beispiel hat der langfristige Zyklus mehr als die doppelte Amplitude des kürzeren Zyklus. Der langfristige Zyklus ist etwa viermal so stark. Ich habe einen weiteren Komposit (orange) mit den gleichen zwei Sinuswellen berechnet, die ich für die graue Linie verwendet habe, aber die Amplitude geändert, um einen Komposit mit dem gleichen Verhältnis wie im S&P 500-Beispiel zu erhalten. Die resultierende Form ist dem ursprünglichen Komposit sehr ähnlich.

Die Theorie würde uns erlauben, zwei Spitzen zu erwarten, die wie ein Kamel aussehen (graue Linie). Allerdings ist der langfristige Zyklus viel stärker, wodurch sich die Form zu einer Spitze ändert. In einer solchen Situation würde ich schreiben, dass der langfristige Zyklus dominant ist.

Ein Komposit ist ein Durchschnitt

Der Komposit ist konzeptionell dasselbe wie der Durchschnitt in der Statistik. Der Durchschnitt (der Komposit) reduziert alle Elemente auf eine Zahl, was hilft, etwas schnell zu analysieren und einen schnellen Überblick zu geben. Das Problem ist, dass wir durch die Berechnung des Durchschnitts (des Komposits) die Informationen der Elemente, die in die Berechnung eingehen, verlieren. Daher zeichne ich die zugrunde liegenden Sinuswellen des Komposits unter dem Preischart auf. Dies ermöglicht es mir zu sehen, wo die zweite Spitze des kurzfristigen Zyklus ist.

Es gibt einen zweiten Grund, warum es sinnvoll ist, die Eingangszyklen beizubehalten. Wir wissen nie, welcher Zyklus am aktivsten (dominant) sein wird. Der schnellere Zyklus lässt uns einen Aktienmarkt-Höchststand im ersten oder zweiten Quartal 2025 erwarten, während der Komposit auf einen Höchststand im vierten Quartal 2024 hinweist. Der S&P 500 wird entweder dem Komposit oder dem schnelleren Zyklus folgen. Diese täglichen Preisentwicklungen helfen uns, das richtige Szenario zeitnah zu verfolgen.

Interpretation der beiden möglichen Szenarien

Wie interpretiere ich diese Diskrepanz? Einige Ökonomen argumentieren seit vielen Monaten, dass es den größten 100 Unternehmen in den USA gut geht, aber den restlichen 400 Unternehmen nicht. Aus diesem Grund haben sie eine Rezession vorhergesagt. Wenn sie schließlich recht haben, wird der Markt kein neues Hoch erreichen, wenn die zweite Spitze des kürzeren Zyklus auftritt. Ich neige dazu, den Ökonomen zuzustimmen, die eine Rezession vorhersagen, weil der Komposit meine erste Wahl ist und keine zweite Spitze zeigt. Warum sage ich "neige"? Zum Zeitpunkt des Schreibens sieht das Rezessionsszenario aufgrund der Form des Komposits wahrscheinlicher aus, aber ich bin daten- und ereignisgetrieben. Was meine ich damit? Wenn die FED oder die Regierung anders handelt als wir derzeit erwarten, muss die Analyse geändert werden.

Es könnte argumentiert werden, dass jeder seine Szenarien anpasst. Aber es gibt einen entscheidenden Unterschied zwischen meiner Arbeit und der der Ökonomen. Der Markt gibt mir jeden Monat etwa 21 neue Datenpunkte für jeden Aktienindex. Ökonomen verwenden oft monatliche oder sogar vierteljährliche Datenpunkte. Zudem werden viele dieser Datenpunkte in der Zukunft revidiert. Das ist ein Horrorszenario für jemanden wie mich, der die täglichen Aktionen verstehen möchte, geschweige denn aus der Perspektive der Datenwissenschaft! Der erste Schritt in einem Datenwissenschaftsprojekt besteht darin, die Daten zu bereinigen, und danach beginnen wir mit dem Modellieren und Vorhersagen. Ökonomen beginnen mit Daten, bei denen der jüngste Datenpunkt unsauber ist (es ist ein unsauberer Datenpunkt, da er nicht bestätigt ist und höchstwahrscheinlich später revidiert wird). Autsch!

Mein Ansatz benötigt nur wenige tägliche Datenpunkte, um sich an eine neue Situation anzupassen.

Kurzfristige Analyse

Der mittelfristige Zyklus (orange) zeigt ein Hoch um den 25. Mai. Der kurzfristige Zyklus erreicht ebenfalls ein Hoch und hat eine weitere Abwärts- und Aufwärtsbewegung bis zum Hoch des Mai-Zyklus. Danach sollten wir einen Rückschlag von zwei bis fünf Wochen erwarten, bevor ein neuer Aufwärtstrend beginnt.

Zusammenfassung:

Wir sollten erwarten, dass der S&P 500 bis zum 25. Mai ein Hoch bildet, gefolgt von einem Rückschlag bis Mitte Juni.

Abonnieren Sie den Premium-Cockpit-Newsletter, um die Ergebnisse des neuronalen Netzwerks zu sehen. Zusätzlich werde ich auch den SMI, DAX, Gold, Bitcoin, 10-jährige Staatsanleihen, USDEUR und Rohöl behandeln.

Vielen Dank, dass Du Dir die Zeit genommen haben, diesen Newsletter zu lesen. Ich schätze das sehr!

Haftungsausschluss: Die Informationen in allen Biber Analytics Newslettern sind keine Anlageberatung und sollten auch nicht als solche ausgelegt werden. Dies ist meine Investitionsreise, und ich teile lediglich, was ich tue und warum, zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken.