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Trend following is an old and proven strategy. Different possibilities exist for defining a trend. The easiest is to use a moving average and buy the stock when the price moves above the average or when the average starts to rise. The following chart has two trend lines. If we used the green faster moving average, the price jumped above the moving average five days after the low, creating a buy signal. The moving average started to rise even one day earlier. That means we could have entered the market four days after the low. The sell signal happens when the average starts declining, or the price closes below it. That happened yesterday. This strategy works very well when markets trend. We get many wrong signals if the market goes sideways or the uptrend has big swings.

A second trend-following strategy is marking the highs and lows in a chart. If the market has a positive trend, we get higher highs and lows. The opposite is the case in a declining market. We get lower highs and lower lows.

The third approach, trendlines, is the topic of this post. I would argue that my favorite charting tool, the pitchfork, is a special case of some trendlines. I’m still surprised how many investment professionals believe a trendline can easily be applied to define a trend. The following chart shows three trendlines. All start at the number one. We connect two lows to define an uptrend and two highs for downtrends. The first trendline has the second low at number two. The second trendline has the second low at number three and the third trendline at number four. But which line is correct? Well, that’s only how the line is drawn, and many stop here. However, the trendline must be confirmed. That means the line needs to touch a third low. We could argue that this happened where the red arrow ends. The middle trend line is, therefore, a correct trendline.

I wouldn’t use the three trendlines. I added an orange line to show why. The market shot up from number one to two to three, and then it changed characteristics. The market still went up in a much choppier and less steep way. I want to have that reflected in the trend line. The orange line shows the probable path better. However, a good trendline shows the approximate path and can be used for many other highs and lows.

The pink line is created by connecting the numbers 2 and 5. This line never touches another low, so it is not confirmed. But if we copy it and attach it to a recent high (number six), we get a touch at number seven, and all green arrows show where the price came very close to this parallel line. This behavior confirms the trendline. The pink trendlines are relevant.

The following chart shows why the pink trendlines are so good. I took the original line and copied it to several lows of the past (green arrows). During the bear market 2022, several sharp rallies had their top exactly when they touched the pink line. This shows me that the first trendline is more than confirmed. I added another parallel line in blue. This line has only one touch with the price (late October low). But because it is a confirmed line, it is a valid trendline. I wouldn’t be surprised if the expected market correction stops right on that line, around 5050.

The pink lines are rather steep, and I want to show you a more typical case.

Nestle

The three pink lines are a pitchfork. This trend channel stems from 2002, and Nestle is still trading in this channel. Looking at the price scale, you will realize I used a logarithmic scale. The blue and orange lines are parallel to the pitchfork. It is very similar to the pink trendlines from the example above. The blue lines originate from the dot com top and the bear market's low. Nestle touched the blue lower trendline in the Great Recession 2009 and started a new rally. The upper blue line starts at the peak of the internet bubble, and Nestle touched this line before the COVID crisis and once again after the recovery from the COVID crisis. The orange lines show how some smaller swings change direction right when they touch the lines.

The following chart shows Nestle's weekly price action since 2016. The pink pitchfork does not interact much, but I encourage you to follow the pink dashed parallel lines. How often did the smaller swings change direction exactly when they touched one of those lines?

The blue lines are not trendlines. They are called measured moves. The first blue line from the top is copied and attached to the last important top. Where did the recent sellout stop? Exactly at the level where the second blue line ends.

The green box is an area where the buyers are. I don’t mind that Nestle went below that level shortly. Important is what is coming now. We could experience a profitable new bull run if it can recover from here.

I often discuss divergences. Look at the pink indicator right below the price. If you compare the ends of the two blue lines, you will realize that the price is lower at the end of the second blue line, but the indicator is higher. That is a bullish divergence.

The red line is a confirmed traditional trendline. It must be broken to start a new bull market. I will say more about this further down.

The following chart has nothing to do with trendlines but shows another aspect of why Nestle could be an interesting stock soon. The green horizontal lines define the range, and the blue horizontal lines represent Fibonacci ratios. This ratio is also called the golden ratio, but we usually say Fibonacci ratio in investing. The last sellout turned exactly on the 61.8% retracement. That is quite common for the end of a correction.

The last chart shows Nestle on a daily time frame. How do I use trendlines? As long as the price is below the pink line, I consider Nestle to be in a bear market. But there is a problem. The last move down in a bear market is often much steeper because the investors are getting anxious. We often refer to that as panic selling. I, therefore, have a two-step approach. When the steeper orange line is broken, I will allow myself to buy it. After that, I will observe how it moves towards the pink line. If I’m not convinced it can break the pink line, I have to exit the investment because the trendlines represent Newton's law of motion, which says that an object in motion tends to stay in motion unless a force is acting on it. I want to invest (in this case) before Nestle breaks the pink line because of the monthly chart I showed first. The long-term motion is upwards, and we are getting close to the lower channel line. I’m happy to wait until the downtrend line is broken in other situations. The red horizontal line is also crucial, as Nestle tried several times to move above this level and failed.

Summary:

Drawing trendlines is not as simple as people think. But if you find a working line, it has excellent value.

Nestle shows a beautiful long-term uptrend. Nestle has touched some crucial levels on the weekly chart. What is missing is a convincing price action on the daily chart. We don't have to rush as long as the orange line is not broken.

Thank you for taking the time to read this newsletter. I highly appreciate it!

Disclaimer: The information in all Biber Analytics newsletters is not and should not be construed as investment advice. This is my investing journey, and I share what I do and why for educational and entertainment purposes.

Deutsche Version

Trendfolge ist eine alte und bewährte Strategie. Es gibt verschiedene Möglichkeiten, einen Trend zu definieren. Die einfachste ist die Verwendung eines gleitenden Durchschnitts und den Kauf der Aktie, wenn der Preis über den Durchschnitt steigt oder wenn der Durchschnitt zu steigen beginnt. Der folgende Chart hat zwei Trendlinien. Wenn wir den grünen, schnelleren gleitenden Durchschnitt verwendet hätten, wäre der Preis fünf Tage nach dem Tief über den gleitenden Durchschnitt gesprungen und hätte ein Kaufsignal erzeugt. Der gleitende Durchschnitt begann sogar einen Tag früher zu steigen. Das bedeutet, wir hätten vier Tage nach dem Tief in den Markt einsteigen können. Das Verkaufssignal erfolgt, wenn der Durchschnitt zu fallen beginnt oder der Preis darunter schließt. Das passierte gestern. Diese Strategie funktioniert sehr gut, wenn die Märkte einen Trend aufweisen. Wir erhalten viele falsche Signale, wenn der Markt seitwärts geht oder der Aufwärtstrend große Schwankungen hat.

Eine zweite Trendfolgestrategie ist das Markieren der Hochs und Tiefs in einem Chart. Wenn der Markt einen positiven Trend hat, erhalten wir höhere Hochs und Tiefs. Das Gegenteil ist der Fall in einem abnehmenden Markt. Wir erhalten niedrigere Hochs und Tiefs.

Der dritte Ansatz, Trendlinien, ist das Thema dieses Beitrags. Ich würde argumentieren, dass mein Lieblings-Chartwerkzeug, die Pitchfork, ein Spezialfall von mehreren Trendlinien ist. Ich bin immer noch überrascht, wie viele Anlageprofis glauben, dass eine Trendlinie leicht angewendet werden kann, um einen Trend zu definieren. Der folgende Chart zeigt drei Trendlinien. Alle beginnen bei der Nummer eins. Wir verbinden zwei Tiefs, um einen Aufwärtstrend zu definieren, und zwei Hochs für Abwärtstrends. Die erste Trendlinie hat das zweite Tief bei Nummer zwei. Die zweite Trendlinie hat das zweite Tief bei Nummer drei und die dritte Trendlinie bei Nummer vier. Aber welche Linie ist korrekt? Nun, das ist nur, wie die Linie gezeichnet ist, und viele hören hier auf. Jedoch muss die Trendlinie bestätigt werden. Das bedeutet, die Linie muss ein drittes Tief berühren. Man könnte argumentieren, dass dies dort passiert ist, wo der rote Pfeil endet. Die mittlere Trendlinie ist daher eine korrekte Trendlinie.

Ich würde die drei Trendlinien nicht verwenden. Ich habe eine orangene Linie hinzugefügt, um zu zeigen, warum. Der Markt schoss von Nummer eins zu zwei zu drei hoch und dann änderte er die Charakteristik. Der Markt stieg immer noch an, aber auf eine viel unruhigere und weniger steile Weise. Ich möchte, dass das in der Trendlinie reflektiert wird. Die orangene Linie zeigt den wahrscheinlichen Pfad besser. Eine gute Trendlinie zeigt jedoch den ungefähren Pfad und kann für viele andere Hochs und Tiefs verwendet werden.

Die rosa Linie wird erstellt, indem die Nummern 2 und 5 verbunden werden. Diese Linie berührt nie ein anderes Tief, also ist sie nicht bestätigt. Aber wenn wir sie kopieren und an ein kürzliches Hoch (Nummer sechs) anhängen, erhalten wir eine Berührung bei Nummer sieben, und alle grünen Pfeile zeigen, wo der Preis dieser parallelen Linie sehr nahe kam. Dieses Verhalten bestätigt die Trendlinie. Die rosa Trendlinien sind relevant.

Der folgende Chart zeigt, warum die rosa Trendlinien so gut sind. Ich habe die ursprüngliche Linie genommen und sie zu mehreren Tiefs der Vergangenheit (grüne Pfeile) kopiert. Während des Bärenmarktes 2022 hatten mehrere scharfe Rallyes ihr letztes Hoch genau dann, wenn sie die rosa Linie berührten. Das zeigt mir, dass die erste Trendlinie mehr als bestätigt ist. Ich habe eine weitere parallele Linie in Blau hinzugefügt. Diese Linie hat nur eine Berührung mit dem Preis (Tief Ende Oktober). Aber weil es eine bestätigte Linie ist, ist es eine gültige Trendlinie. Ich wäre nicht überrascht, wenn die erwartete Marktkorrektur genau auf dieser Linie stoppt, um 5050.

Die rosa Linien sind ziemlich steil, und ich möchte euch einen typischeren Fall zeigen.

Nestle

Die drei rosa Linien sind eine Pitchfork. Dieser Trendkanal stammt aus dem Jahr 2002, und Nestle handelt immer noch in diesem Kanal. Wenn man auf die Preisskala schaut, wird man feststellen, dass ich eine logarithmische Skala verwendet habe. Die blauen und orangenen Linien sind parallel zur Pitchfork. Es ist sehr ähnlich zu den rosa Trendlinien aus dem oben genannten Beispiel. Die blauen Linien stammen vom Dotcom-Hoch und dem Tief des Bärenmarktes. Nestle berührte die untere blaue Trendlinie in der Großen Rezession 2009 und startete eine neue Rallye. Die obere blaue Linie beginnt am Höhepunkt der Internetblase, und Nestle berührte diese Linie vor der COVID-Krise und noch einmal nach der Erholung von der COVID-Krise. Die orangenen Linien zeigen, wie einige kleinere Schwankungen die Richtung genau dann ändern, wenn sie die Linien berühren.

Der folgende Chart zeigt Nestles wöchentliche Preisaktion seit 2016. Die rosa Pitchfork interagiert nicht viel, aber ich ermutige euch, den rosa gestrichelten parallelen Linien zu folgen. Wie oft haben die kleineren Schwankungen genau dann die Richtung geändert, wenn sie eine dieser Linien berührten?

Die blauen Linien sind keine Trendlinien. Sie werden als gemessene Bewegungen bezeichnet. Die erste blaue Linie von oben wird kopiert und an das letzte wichtige Hoch angehängt. Wo hat der jüngste Ausverkauf gestoppt? Genau auf dem Niveau, wo die zweite blaue Linie endet.

Das grüne Feld ist ein Bereich, wo die Käufer sind. Es stört mich nicht, dass Nestle kurzzeitig unter dieses Niveau gefallen ist. Wichtig ist, was jetzt kommt. Wir könnten einen profitablen neuen Bullenlauf erleben, wenn es sich von hier erholen kann.

Ich schreibe oft über Divergenzen. Schaut auf den rosa Indikator direkt unter dem Preis. Wenn ihr die Enden der beiden blauen Linien vergleicht, werdet ihr feststellen, dass der Preis am Ende der zweiten blauen Linie niedriger ist, aber der Indikator höher. Das ist eine bullische Divergenz.

Die rote Linie ist eine bestätigte traditionelle Trendlinie. Sie muss gebrochen werden, um einen neuen Bullenmarkt zu starten. Weiter unten werde ich mehr darüber sagen.

Der folgende Chart hat nichts mit Trendlinien zu tun, zeigt aber einen anderen Aspekt, warum Nestle bald eine interessante Aktie sein könnte. Die grünen horizontalen Linien definieren den Bereich, und die blauen horizontalen Linien repräsentieren Fibonacci-Verhältnisse. Dieses Verhältnis wird auch als goldener Schnitt bezeichnet, aber in der Investment Community sprechen wir normalerweise vom Fibonacci-Verhältnis. Der letzte Ausverkauf drehte genau beim 61,8% Retracement. Das ist ziemlich üblich für das Ende einer Korrektur.

Der letzte Chart zeigt Nestle in einem täglichen Zeitrahmen. Wie verwende ich Trendlinien? Solange der Preis unter der rosa Linie liegt, ist Nestle in einem Bärenmarkt. Aber es gibt ein Problem. Der letzte Abwärtstrend in einem Bärenmarkt ist oft viel steiler, weil die Investoren ängstlich werden. Wir bezeichnen das oft als Panikverkauf. Ich habe daher einen zweistufigen Ansatz. Wenn die steilere orangene Linie gebrochen wird, erlaube ich mir, zu kaufen. Danach werde ich beobachten, wie die Aktie sich auf die rosa Linie zubewegt. Wenn ich nicht überzeugt bin, dass es die rosa Linie durchbrechen kann, muss ich verkaufen, denn die Trendlinien repräsentieren Newtons Bewegungsgesetz, das besagt, dass ein sich bewegendes Objekt in Bewegung bleibt, sofern keine Kraft darauf wirkt. Ich möchte investieren (in diesem Fall) bevor Nestle die rosa Linie durchbricht, wegen des Monatscharts, den ich zuerst gezeigt habe. Die langfristige Bewegung ist nach oben, und wir nähern uns der unteren Kanallinie. In anderen Situationen bin ich gerne bereit zu warten, bis die rosa Abwärtstrendlinie gebrochen ist. Die rote horizontale Linie ist auch entscheidend, da Nestle mehrmals versucht hat, über dieses Niveau zu steigen und gescheitert ist.

Zusammenfassung:

Das Zeichnen von Trendlinien ist nicht so einfach, wie die Leute denken. Aber wenn man eine funktionierende Linie findet, ist sie wertvoll.

Nestle zeigt einen wunderschönen langfristigen Aufwärtstrend. Nestle hat einige entscheidende Niveaus im Wochenchart berührt. Was fehlt, ist eine überzeugende Preisaktion im Tageschart. Wir müssen uns nicht beeilen, solange die orangene Linie nicht gebrochen ist.

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